国际白银价格再创新高；业内预计短期内价格波动将会加剧。

近期，国际市场白银现货价格再次突破历史纪录。据wind数据显示，1月23日伦敦银现货价格单日上涨7.42%，一度触及100美元/盎司整点，盘中触及103.372美元/盎司的历史新高。长期来看，截至1月23日收盘，伦敦银现货价格自2026年以来已上涨44.38%。“近期国际白银价格上涨的主要因素包括美联储降息预期导致的美元走软、地缘政治冲突导致的安全资产需求增加以及太阳能发电等行业对白银的需求爆发。”陕西继峰投资信息有限公司高级投资顾问于晓明在接受采访时表示与《证券日报》报道。中国商业经济协会副会长宋向清表示，国际白银价格超白银供需失衡、全球金融环境、产业变化等核心因素共振，白银价格上涨100美元/盎司。从供需角度来看，东方金城研发高级副总裁曲锐认为，在太阳能、人工智能数据中心和新能源汽车等需求的拉动下，白银供应已连续五年滞后于需求。与此同时，矿产白银产量增长有限，全球白银库存处于历史低位。供需差距扩大为价格上涨提供了有力支撑。从金融角度来看，曲锐分析称，美联储持续降息周期等因素正在导致美元指数持续下跌，显着增加了具有贵金属特性的白银的吸引力。值得一提的是，市场上经常使用金银比的概念（黄金价格/白银价格）来衡量白银价格的水平。金银比越高，白银相对于黄金越便宜。价值越低，白银与黄金相比就越“昂贵”。从历史上看，金银比长期维持在60:70的水平。高于80意味着国际金价被高估，低于50意味着国际银价坚挺。以1月23日收盘价计算（伦敦黄金现货价格：4,981.309美元/盎司；伦敦白银现货价格：103,341美元/盎司），金银比为48.2，高于历史平均水平。它明显较低。于晓敏认为，目前白银的价格已经处于高于黄金价格的水平。短期内白银价格可能会继续波动，但波动可能会变得更加剧烈。中期趋势将由黄金表现、金银比收敛方向等核心变量决定、工业需求和供应链。宋向清表示，基本面供需缺口、工业需求旺盛等因素将继续支撑银价。短期内，国际白银价格可能上涨至每盎司110至120美元的区间。但由于年初涨幅过大，一些调整压力正在形成。预计白银价格波动幅度更大。中长期趋势因供需模式等因素而异。曲锐认为，短期来看，目前金银比在50以下，显示出明显的超买信号。极端比率之后是平均回报，可能会导致白银价格调整。然而，由于COMEX注册仓单和伦敦可交割库存处于历史低位，随着3月交割月的临近，“无白银可交割”的情况可能会变得紧张。价格上涨的风险。与此同时，太阳能安装旺季已经到来，一季度通常是太阳能行业的旺季。库存高峰和固体银浆需求增长也将支撑前期走高的银价。长期来看，随着白银战略资源特性的不断完善、供需缺口的不断扩大以及其金融特性的支撑，白银价格仍有继续上涨的空间。投资者在投资白银时应注意哪些风险？曲锐分析，白银投资应重点关注以下风险，其中包括价格波动风险。国际市场白银现货价格的波动性通常是黄金的两到三倍，单日跌幅超过7%，在极端市场条件下跌幅可达9%。估值泡沫风险。流动性和风险压力。目前，发明伦敦市场上可交割白银的数量远小于相应的未平仓合约的索赔数量。随着交割月份的临近，期货存在压缩风险，价格波动明显。
（编辑：张冲）